№ 2018/3
Міжнародна економікаКОРНІВСЬКА Валерія Олегівна 1
1ДУ «Інститут економіки та прогнозування НАН України»
Профіцит ліквідності в глобалізованому світі
АНОТАЦІЯ ▼
Розглянуто існуючі теоретичні концепції глобальної ліквідності. На цій основі зроблено висновок, що вони відображають еволюцію поглядів на істотні фактори, що впливають на міжнародну взаємодію економічних суб’єктів. Доведено, що в умовах зростаючої невизначеності підходи до розрахунку глобальної ліквідності мають базуватися на її властивості забезпечувати безперервність розрахунків економічних суб’єктів за будь-яких умов. При цьому для визначення складових глобальної ліквідності використано теорію Дж.М. Кейнса щодо переваги ліквідності.
Проаналізовано зростаючі суперечності функціонування світового економічного простору через збільшення розриву між квазіліквідними активами та глобальною ліквідністю. Охарактеризований профіцит ліквідності, що являє собою надлишок ліквідності, який дозволяє фінансовим установам виходити за межі встановлених нормативів, регламентів або стандартних показників діяльності, розширюючи при цьому можливості отримання доходу за рахунок оптимізації портфеля, але трансформуючи економічне призначення фінансових посередників і фактично створюючи квазіліквідність. Показано інституційно-структурний фактор розвитку профіциту ліквідності.
З’ясовано вплив сек’юритизації на розвиток профіциту ліквідності та доведено, що вона являє собою переформатування переважно ієрархічних відносин, побудованих на особистій відповідальності боржника перед кредитором, у домінантно мережеві відносини, за яких відповідальність набуває псевдоколективного характеру в розгалуженій системі взаємозв’язків багатьох посередників, а потім у процесі обігу цінних паперів поступово нівелюється.
Ключові слова: фінансовий посередник, профіцит ліквідності, глобальна ліквідність, сек’юритизація
| Стаття російською мовою (cтор. 83 - 98) | Завантажити | Завантажень : 477 |
| Стаття українською мовою (cтор. 83 - 98) | Завантажити | Завантажень : 388 |
СПИСОК ЛІТЕРАТУРИ ▼
Богл Д.К. (2011). Битва за душу капитализма. Москва: Изд-во Института Гайдара. С. 223–228.
Кейнс Дж.М. (1993). Избранные произведения. Москва: Экономика.
Корнівська В. (2014). Європейський фінансовий простір у контексті монетизації. Вісник Інституту економіки та прогнозування. С. 34–42.
Кузнецов О.В. (2010). Англосаксонська модель глобального капіталізму. Київ: Освіта України. 494 с.
Фергюсон Н. (2016). Восхождение денег. Москва: Издательство АСТ: CORPUS. С. 75.
Хикс Дж.Р. (1993). Стоимость и капитал. Москва. Издательская группа "Прогресс". С. 366
Эйхенгрин Б. (2017). Глобальные дисбалансы и уроки Бреттон-Вудса. Москва: Институт Гайдара.
Andrew Chang, David Tesher, Geoffrey Wilson, Leonard Grimando, Arthur Wong and Faheem Khan. Reaches $1.9 Trillion But Rising Debt and Tax Reform Pose Risk. URL:
www.spglobal.com/our-insights/US-Corporate-Cash-Reaches-19-Trillion-But-Rising-Debt-and-Tax-Reform-Pose-Risk.html
Benoît, Cœuré, Member of the Executive Board of the ECB. Global liquidity and risk appetite: a re-interpretation of the recent crises. Speech at the BIS- ECB Workshop on Global liquidity and its international repercussions. Frankfurt am Main, 6 February 2012. URL:
www.ecb.int/press/key/date/2012/html/ sp120206.en.htm.
Caruana Jaime. International Monetary Policy Interactions: Challenges and Prospects. CEMLA-SEACEN Conference. Punta del Este, Uruguay. 2012. Nov. 16
Cerutti Eugenio, Claessens Stijn, and Ratnovski Lev. Global Liquidity and Drivers of Cross-Border Bank Flows. IMF Working Paper. 2014. URL:
www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2016/12/31/Global-Liquidity-and-Drivers-of-Cross-Border-Bank-Flows-41511 (дата звернення 26.09.2017 р.).
Chen, S., Liu, Ph., Maechler, A. et al. Hyun Song Shin. Exploring the Dynamics of Global Liquidity. IMF Working Paper. 2012. No. WP/12/246. URL:
www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2012/wp12246.pdf
Domanski Dietrich, Fender Ingo, McGuire Patrick. Assessing global liquiditу. BIS Quarterly Review. 2011. December. Retrieved from: http://
www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt1112g.pdf
Eickmeier Sandra, Gambacorta Leonardo and Hofmann Boris. Understanding Global Liquidity. BIS Working Papers. No 402. URL:
www.bis.org/publ/work402.pdf
Gieve John. Сoping with financial distress in a more markets-oriented environment. URL:
www.bis.org/events/brunnen07/gieveremarks.pdf
Landau J.-P. (2013) Global Liquidity: Public and Private. URL:
www.jeanpierrelandau.com/wp-content/uploads/2013/05/Jackson-Hole-Print.pdf
Maria Obiols. (2017). Global Cash 25. Companies keep increasing their stashes of cash. Which companies were richest in 2017? URL:
www.gfmag.com/magazine/september-2017/cash-piles-keep-growing
Megan Murphy. Search for new approach to banking has begun. URL:
www.ft.com/intl/cms/s/0/ee49b518-d96b-11e0-b52f- 00144feabdc0.html#axzz1XSplO2DL
Williamson John. International liquidity: are the supply and composition appropriate? URL:
www.bos.frb.org/economic/conf28/ conf28d.pdf
Ukrainian
English 
