НА ГОЛОВНУ Ласкаво просимо на сайт журналу "Економічна теорія"

№ 2021/2

Макроекономіка


КРИЧЕВСЬКА Тетяна Олександрівна 1

1ДУ «Інститут економіки та прогнозування НАН України»

Корекція монетарної політики під впливом коронакризи та довгострокових чинників

Ekon. teor. 2021; 2:65-92https://doi.org/10.15407/etet2021.02.065


АНОТАЦІЯ ▼

У статті показано модифікацію монетарної політики та модифікацію її взаємодії з фіскальною політикою у відповідь на виклики глобальної фінансової кризи та коронакризи, а також розкрито потенційні корекції макроекономічної політики у відповідь на довгострокові структурні зміни у глобальній економіці. Специфіка глобальної фінансово-економічної кризи, винуватцями якої стали саме фінансові посередники, та переконання у більшій ефективності ринків, аніж держави, зумовили домінування монетарних інструментів у боротьбі з цією кризою. Втім, виключно монетарне стимулювання не вирішує структурні проблеми і, діючи з дуже низьким ступенем адресності, але у величезних масштабах, призводить до накопичення боргів і фінансових криз. Коронакриза змусила вдатися до бюджетного стимулювання з метою забезпечення адресності стимулів і стала поштовхом для обговорення можливостей більш ефективного використання потенціалу фіскальної політики з метою підвищення потенційного ВВП і зниження нерівності. Розкрито такі потенційні довгострокові корекції макроекономічної політики: 1) збільшення акценту на підтримці інтересів найманих працівників; 2) збільшення інклюзивності монетарної і фіскальної політики; 3) зростання ролі фіскальної політики як інструменту макроекономічної стабілізації; 4) перегляд теорії взаємодії монетарної і фіскальної політики; 5) перегляд превентивного підходу до антиінфляційної політики, який передбачає реакцію монетарної політики на відхилення прогнозу інфляції від цільового орієнтиру, і поява альтернатив: реакція на фактичне досягнення і збереження протягом певного часу цільового рівня інфляції та компенсація попередніх відхилень від інфляційного таргету; 6) модифікація оптимальної антиінфляційної політики у відповідь на інфляцію попиту й інфляцію пропозиції; 7) корекція монетарної політики провідних економік у відповідь на зростання інфляції унаслідок вичерпання тривалих глобальних дезінфляційних чинників, що діяли з 1980-х; 8) більш активне монетарне і фіскальне стимулювання в економіках з ринками, що формуються.

Ключові слова:глобальна фінансово-економічна криза, коронакриза, монетарна політика, фіскальна політика, структурні зміни, інклюзивність


Стаття російською мовою (cтор. 65 - 92) ЗавантажитиЗавантажень : 143
Стаття українською мовою (cтор. 65 - 92) ЗавантажитиЗавантажень : 128

СПИСОК ЛІТЕРАТУРИ ▼